内容摘要：如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，年中则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，年中则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，国国本书重点关注货币供给分析。摘要：际服当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

有意思的是，易交易从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，易交易货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。货币如何进入经济的过程非常重要，看点就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。前瞻本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

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中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，际服需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

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